昆明車床加快產品升級勇於麵對挑戰

昆明車床加快產品升級勇於麵對挑戰
車床產品受金融危機影響明顯、未來向大型化發展

2008年,整個車床行業受金融危機影響增速下滑,尤其是中低端車床下滑明顯,行業需求逐漸向大型、重型以及高精端數控車床集中。公司車床類產品受金融危機影響明顯,業務訂單量下滑,尤其是中小規格車床銷量出現大幅下滑。受此影響公司存貨、應收帳款增加。麵對金融危機的衝擊,公司適時調整產品結構,未來將加快向大型化車床發展,並拓展龍門銑鏜等新產品來抵禦周期衝擊。

高效壓縮機受衝擊較大、未來產品升級有望緩解壓力

公司高效壓縮機主要包括軸向離心壓縮機、空氣壓縮機
、渦輪壓縮機和氣溫變壓器,廣泛用於鋼鐵提煉業和石油業,2008年鋼鐵、石油行業也遭受了經濟危機的衝擊,行業新增產能
、開工率下降,受此影響,公司高效壓縮機業務下滑較明顯。目前這塊業務著手進行產品升級,隨著產品性能的不斷提高,其競爭力逐漸增強,有望部分緩解周期壓力。

大型床正在恢複,大


、重型落地鏜銑床向高、精
、尖發展：公司表示,進入2009年2月大型床有所恢複,預計在去年的6-7成左右,就目前形勢來看,公司全年會出現下滑,但幅度不會太大。在大、重型落地鏜銑床方麵,公司有信心實現技術突破,產品向高精尖發展,以抵禦經濟危機的衝擊。該行預計車床產品全年下滑7%左右。

催化劑和風險因素

未來技改以及產品結構的進一步優化、shenjijituanzhengheguochengzhongjilijizhidedaoweishigongsiweilaifazhandedongli。hongguanjingjibodongduichechuangxingyeyouqishiduiputongyuzhongdiduanshukongchechuangxuqiuyingxiangdebuquedingxing
、產能擴張帶來人才和關鍵零部件短缺、下遊原材料價格波動等因素都對公司未來業績帶來波動。

東方證券預測2008年、2009年、2010年
、2011年公司EPS分別為0.57元、0.62元、0.64元、0.7元,給與公司20倍PE,對應2009年EPS股價為11.31元,維持增持投資評級。